Что такое «эффект фрейминга» в финансовых продуктах

В мире финансов, где каждое решение на вес золота, иногда даже самый опытный игрок может попасться в ловушку, расставленную невидимой рукой. Речь не о мошенниках или недобросовестных схемах, хотя и о них тоже не стоит забывать. Я говорю о тонкой, почти неуловимой манипуляции, которая влияет на наше восприятие информации и, как следствие, на наши инвестиционные и потребительские решения. Это явление финансисты называют «эффектом фрейминга», или, если по-русски, эффектом рамки.

За 18 лет в инвестициях я видел, как этот эффект играл злые шутки не только с новичками, но и с акулами рынка. В наших российских реалиях 2025 года, когда финансовый рынок постоянно меняется, а регулятор то закручивает гайки, то дает послабления, умение распознавать и противостоять фреймингу становится не просто полезным навыком, а жизненной необходимостью. Это как умение читать между строк, когда кажется, что все написано предельно ясно.

Что такое «эффект фрейминга» и почему он так важен

По сути, эффект фрейминга – это когда способ подачи информации влияет на ваше решение, даже если сама информация по сути не меняется. Проще говоря, одна и та же бутылка вина может показаться вам более привлекательной, если ее поставить на красивую скатерть с подсветкой, чем если она будет стоять на пыльной полке в темном углу. Содержание не изменилось, изменилась «рамка».

В финансах это работает так: банк предлагает вам вклад «под 15% годовых». Звучит заманчиво, не правда ли? Но если бы он написал: «доходность по вкладу 15% годовых, что после вычета НДФЛ и с учетом инфляции в 8% дает вам реальную доходность в 4,7%», ваше отношение было бы совсем другим. Информация та же, но подача, или «фрейминг», совершенно иная.

Мой опыт: как фрейминг ловил меня и моих клиентов

Кейс 1: «Гарантированный» доход и структурные продукты

Помню, как в 2023 году один крупный российский банк активно продвигал так называемые «Гарантированные инвестиции» с доходностью «до 18% годовых». Многие мои знакомые, уставшие от низкой доходности по депозитам, на это купились. В их представлении это было что-то вроде улучшенного вклада. На деле же это был структурный продукт, сложный финансовый инструмент, где 18% достигались при очень специфических рыночных условиях (например, если какая-то акция росла в определенном диапазоне, но не выходила за него). Гарантировался лишь возврат основного капитала, а не доходность. И это было прописано мелким шрифтом в договоре, но на презентациях и в рекламе акцент делался исключительно на «до 18%» и «гарантии». Мой лайфхак: всегда смотрите, что именно гарантируется. Если это только возврат тела, но не доход, то перед вами не вклад, а инвестиционный продукт с рисками.

Кейс 2: Игра с процентами по кредитам

В 2025 году, с ужесточением монетарной политики и повышением ключевой ставки, банки стали еще изощреннее маскировать реальную стоимость кредитов. Я лично видел, как в одном популярном финтех-приложении показывали «легкий займ под 8% годовых», что на фоне текущей ставки ЦБ выглядело просто сказочно. Но стоило заглянуть в договор, и обнаруживалась ежемесячная комиссия за обслуживание, которая в итоге превращала эти «8%» в эффективные 20-22% годовых. Это классический фрейминг: акцент на низкую ставку, а все дополнительные платежи прячутся в других пунктах. Мой совет: всегда считайте полную стоимость кредита (ПСК) – это единственная цифра, которая покажет вам реальную картину.

Кейс 3: Манипуляции с инвестиционной доходностью

Один из самых частых приемов, который я наблюдаю в рекламе инвестиционных фондов и брокерских продуктов – это фрейминг доходности. Например, вам показывают график роста фонда за последний год, и он выглядит впечатляюще: «Фонд X вырос на 30% за год!» Звучит мощно. Но если копнуть глубже, то выясняется, что за этот же год индекс МосБиржи вырос на 45%, а инфляция составила 10-12%. То есть, ваш фонд не только отстал от рынка, но и едва обогнал инфляцию. Эффект фрейминга здесь в том, что вам показывают абсолютный рост, но не дают контекста: не сравнивают с бенчмарком (рыночным индексом) и не учитывают инфляцию. В моем опыте, эта модель представления данных, когда показывают только «лучший» период или «абсолютный» рост без сравнения с релевантными индексами, является ключевым триггером для принятия неоптимальных решений. Лайфхак: всегда требуйте данные о доходности за 3, 5, 10 лет и сравнивайте их с инфляцией и индексом, к которому «привязан» фонд.

Как защититься от эффекта фрейминга: мои лайфхаки и предостережения

Жизнь научила меня нескольким простым, но очень действенным правилам, которые помогают «снять лапшу с ушей» и принимать взвешенные финансовые решения:

• Не верьте заголовкам и рекламным слоганам: это первое, что нужно усвоить. Реклама – это всегда фрейминг. Ее задача – зацепить вас, а не дать полную картину. «Доходность до…», «Кредит от…», «Гарантированный…» – все это красные флаги.
• Читайте договор, и не просто читайте, а разбирайтесь: все самое важное всегда написано мелким шрифтом или спрятано в пунктах, которые кажутся неважными. Если что-то непонятно, не стесняйтесь задавать вопросы. Требуйте разъяснений. Если вам не могут внятно объяснить, что означает тот или иной пункт, это повод задуматься.
• Считайте полную стоимость: касается кредитов, страховок, инвестиционных продуктов. Всегда ищите цифру, которая отражает все комиссии, проценты, скрытые платежи. Для кредитов это ПСК. Для инвестиций – все комиссии фонда (управление, депозитарий, брокерские).
• Всегда сравнивайте: никогда не принимайте решение, основываясь на одном предложении. Изучите минимум 3-5 аналогичных продукта от разных компаний. Используйте независимые агрегаторы и рейтинги.
• Ищите подводные камни: задайте себе вопрос: «В чем подвох?» Если предложение кажется слишком хорошим, чтобы быть правдой, скорее всего, так оно и есть. Ищите скрытые условия, ограничения, штрафы, риски.
• Смотрите на чистую, реальную доходность: для вкладов и инвестиций это доходность после вычета налогов и инфляции. Только она покажет, насколько ваши деньги действительно выросли.
• Осознайте свои когнитивные искажения: мы все люди, и нам свойственно поддаваться эмоциям, страху упустить выгоду (FOMO) или, наоборот, страху потери. Эффект фрейминга часто играет на этих струнах. Осознание того, что вами могут манипулировать, – уже полдела.
• В наших российских реалиях 2025 года: обращайте особое внимание на валютные риски и геополитические факторы. Многие продукты, которые кажутся привлекательными, могут иметь скрытые валютные риски или быть чувствительными к изменению политической ситуации. Например, структурные продукты, привязанные к зарубежным индексам, могут иметь дополнительные сложности с расчетами и выводом средств, что не всегда явно указывается в рекламе.

Эффект фрейминга – это не злонамеренная ловушка в чистом виде, это скорее особенность человеческого восприятия, которой умело пользуются. Ваша задача – научиться видеть сквозь эту «рамку» и принимать решения, основанные на фактах, а не на их красивой упаковке. Это требует дисциплины, критического мышления и, конечно, опыта. Но поверьте мне, оно того стоит.

***

Отказ от ответственности: Данная статья содержит мнение и личный опыт автора и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственное исследование и, при необходимости, консультируйтесь с квалифицированными финансовыми специалистами перед принятием любых финансовых решений. Инвестиции связаны с риском потери капитала.