Что такое «эффект владения» и как он заставляет нас переплачивать

Вы когда-нибудь замечали, как сильно меняется ценность вещи, стоит ей только перейти в ваше владение? Вот вы присматриваетесь к старому дивану на Авито – ну, так себе, рублей за пять тысяч можно взять. А потом купили его, поставили дома, и через полгода, когда решили продать, почему-то кажется, что он стоит уже не меньше пятнадцати. Ведь он же «ваш», родной, на нем столько воспоминаний, да и царапинки, которые вы оставили, «придают ему характер». Знакомо? Поздравляю, вы столкнулись с одним из самых коварных когнитивных искажений, которое заставляет нас регулярно переплачивать и терять деньги – с тем самым «эффектом владения».

В двух словах, эффект владения (или endowment effect, как его называют в поведенческой экономике) – это психологический феномен, при котором люди склонны ценить предмет, которым они владеют, значительно выше, чем оценили бы его, если бы не владели им. То есть, когда что-то становится «моим», моя субъективная ценность этого объекта резко возрастает. И это не просто абстрактная теория из книжек Дэниела Канемана, это живая, пульсирующая реальность, которая бьет по карману каждого второго россиянина в 2025 году, от продавца старой «двушки» до инвестора, цепляющегося за просевшие акции.

Мой опыт: как эффект владения подложил свинью на рынке недвижимости

За свои 18 лет в мире финансов и инвестиций я повидал много. Но один из самых ярких примеров того, как эффект владения ослепляет, связан с продажей моей первой квартиры – той самой «двушки» на Сходненской, куда я вложил душу и последние сбережения в ремонт. Я сделал там «евроремонт» по своему вкусу: итальянская плитка, встроенная кухня, натяжные потолки с подсветкой. Для меня это были не просто квадратные метры, а крепость, символ моего первого успеха. И когда пришло время продавать, я выставил цену на 20% выше рыночной, совершенно искренне веря, что мой «идеальный» ремонт и «особая аура» квартиры того стоят.

Что произошло? Квартира висела на ЦИАНе полгода. Мне звонили риелторы, но реальных покупателей, готовых платить мою цену, не было. А те, кто приходил, крутили носом: «Ой, а зачем тут эта плитка? Мы бы хотели другую.» или «Встроенная кухня – это хорошо, но нам нужен свой дизайн». Мои 1.5 миллиона, вложенные в ремонт, для них были не ценностью, а скорее обузой, которую придется переделывать. Один из потенциальных покупателей, молодой парень, вообще сказал: «Мне тут только стены нужны, остальное – под снос». И предложил на 500 тысяч меньше, чем средняя цена по району за аналогичную квартиру без ремонта. Это был холодный душ. Я потерял не только время, но и деньги, ведь за это время рынок немного просел, и я в итоге продал ее даже дешевле, чем мог бы, если бы адекватно оценил сразу.

Лайфхак: перед продажей крупного актива (квартира, машина, бизнес) сделайте «правило двух шагов». Представьте, что вы сами покупаете эту вещь у незнакомца. Сколько бы вы ЗАПЛАТИЛИ за нее? Не сколько вы хотите получить, а сколько готовы были бы отдать. Поверьте, разница будет шокирующей.

Подводные камни в инвестициях: «моя» акция, которая тянет вниз

Как финансист, я часто вижу, как эффект владения влияет на инвестиционные решения. Особенно это проявляется на российском фондовом рынке, где многие инвесторы, особенно начинающие, имеют сильную эмоциональную привязанность к своим активам. Например, купил человек акции «Газпрома» по 250 рублей несколько лет назад. Рынок просел, акции торгуются по 160. Логика подсказывает: продай, зафиксируй убыток, переложись в что-то более перспективное. Но нет! «Это же МОИ акции! Я их покупал на пике! Они ОБЯЗАТЕЛЬНО вырастут!» И человек держит убыточную позицию годами, игнорируя новые возможности, просто потому что не может смириться с потерей «своего». Это классическая ловушка.

В моем портфеле тоже были такие «священные коровы». Помню, как в 2014-м держал акции одной региональной энергетической компании, потому что «я же в нее столько верю, изучал отчетность, да и дивиденды платили когда-то!». Они просели на 40%, а я все ждал. В итоге, когда я наконец-то их продал, потеря была существенной. Если бы я тогда переложил эти деньги в более перспективные бумаги, мой портфель был бы гораздо прибыльнее.

Нюанс: на российском рынке в 2025 году, в условиях турбулентности и санкций, эффект владения становится еще опаснее. Многие держат «голубые фишки» старой школы, не потому что верят в их рост, а потому что это «родное», «понятное». Но рынок меняется, и то, что было надежным вчера, сегодня может быть якорем, тянущим портфель на дно.

Как не попасть в ловушку: практические советы от финансиста

1. Отделяйте эмоции от фактов

Когда вы собираетесь что-то продать или принять инвестиционное решение, создайте чек-лист. Для квартиры: объективная рыночная цена аналогов (3-5 штук), состояние дома, инфраструктура. Для акций: фундаментальный анализ (P/E, дивидендная доходность, перспективы роста), технический анализ, новостной фон. Забудьте про «сколько я вложил» и «как мне это дорого». Смотрите на рыночную стоимость и потенциал.

2. Привлекайте сторонних экспертов

Это может быть риелтор, оценщик, финансовый консультант. Их взгляд незамутнен вашими эмоциями. Да, это стоит денег, но часто это сэкономит вам гораздо больше. В случае с квартирой, если бы я сразу нанял хорошего оценщика, я бы не потерял полгода и не продал бы ее в итоге дешевле.

3. Установите стоп-лоссы и тейк-профиты

Для инвесторов это золотое правило. Установите заранее, при каком падении акции вы ее продадите (стоп-лосс), и при каком росте зафиксируете прибыль (тейк-профит). Это дисциплинирует и не дает эмоциям взять верх. В моем опыте, это один из самых эффективных инструментов против эффекта владения.

4. Регулярная ребалансировка портфеля

Раз в квартал, раз в полгода – пересматривайте свой инвестиционный портфель. Что просело? Что выросло? Что стало менее актуальным? Не цепляйтесь за «свои» акции. Цель инвестора – прибыль, а не коллекционирование. Продавайте убыточные активы и перекладывайте деньги в те, которые имеют больший потенциал. Это как прополка огорода: сорняки надо удалять, даже если они «ваши».

5. Меняйте перспективу

Представьте, что вы не владелец, а покупатель. Или что вы консультируете друга по продаже его актива. Как бы вы ему посоветовали? Этот простой трюк помогает снять розовые очки и увидеть реальную картину.

6. Не влюбляйтесь в свои активы

Будь то квартира, машина, акции или даже бизнес – это всего лишь инструменты для достижения ваших финансовых целей. Эмоциональная привязанность – это роскошь, которую не может себе позволить ни один успешный инвестор или продавец. Это бизнес, а не романтическая история.

Эффект владения – это мощный, но невидимый враг нашего кошелька. Он заставляет нас переоценивать то, что у нас есть, и упускать выгодные возможности. Осознание этого эффекта – уже половина победы. А применение простых, но действенных стратегий поможет вам сохранить и приумножить свои средства в любых рыночных условиях.

***

Отказ от ответственности

Информация, представленная в этой статье, носит исключительно образовательный и информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения, принимаемые на основе данной информации, являются вашей личной ответственностью. Автор не несет ответственности за возможные убытки или иной ущерб, возникший в результате использования материалов статьи.