Что такое «фонды денежного рынка»

В мире инвестиций, где каждый день появляются новые «горячие» тренды и рискованные инструменты, порой хочется найти что-то надежное, как старый добрый диван, но при этом дающее хоть какую-то отдачу. В 2025 году, когда рынки продолжают свою игру в «американские горки», а инфляция то и дело норовит подрезать крылья нашим накоплениям, я все чаще обращаю внимание на то, что называю «инвестиционным паркингом» — фонды денежного рынка.

Что это такое: мой взгляд на «тихую гавань»

Если говорить по-простому, фонды денежного рынка (ФДМ) — это такие инвестиционные фонды, которые вкладывают деньги в очень короткие и надежные инструменты: государственные облигации со сроком погашения до года, банковские депозиты, сделки РЕПО, высоколиквидные корпоративные векселя. Представьте, что вы отдали свои деньги управляющей компании, а она, вместо того чтобы гонять их по рискованным акциям, аккуратно раскладывает их по самым надежным «коротким» активам. Цель ФДМ не заработать баснословные проценты, а сохранить капитал и дать доходность, близкую к ключевой ставке Центрального банка, но при этом обеспечить высокую ликвидность.

Мой путь с ФДМ начался лет семь назад, когда я искал, куда пристроить свободные деньги между крупными сделками. Банковские вклады тогда уже казались мне слишком «медленными» и неудобными из-за потери процентов при досрочном снятии. А держать кэш на брокерском счете, когда его пожирает инфляция, это, как по мне, все равно что выбрасывать деньги на ветер. Тогда-то один из моих коллег и подсказал: «Попробуй фонды денежного рынка, это как депозит, но гибче». И он оказался прав. В 2025 году, когда ключевая ставка ЦБ РФ колеблется, но остается на достаточно привлекательном уровне (да, мы помним 2024-й с его пиками, но сейчас ситуация стабилизировалась, хоть и не без сюрпризов), ФДМ стали моим основным инструментом для краткосрочного хранения и приумножения ликвидности.

Нюансы и лайфхаки: что не расскажут в учебниках

Ежедневная доходность и реинвестирование: магия сложного процента

Одна из фишек ФДМ, которую я особенно ценю, это ежедневное начисление и капитализация дохода. Большинство фондов, доступных у российских брокеров (например, тот же «Тинькофф Денежный рынок» или «Сбер. Денежный», да и у ВТБ есть аналогичные БПИФы), ежедневно увеличивают стоимость пая. Это значит, что ваши «проценты» начинают работать уже на следующий день. По собственному опыту скажу: это не просто приятная мелочь, это мощный инструмент для тех, кто часто оперирует суммами, пусть даже небольшими. Если вы вывели дивиденды или купоны, или просто продали акции и ждете лучшего момента для реинвестирования, положите эти деньги в ФДМ. Даже за неделю-две набежит приятная сумма, которая иначе просто бы лежала мертвым грузом.

Лайфхак: используйте ФДМ как «перевалочный пункт» для любой свободной наличности на брокерском счете. Даже если вы планируете держать деньги всего пару дней, это лучше, чем ничего. Разница в доходности между кэшем на брокерском счете (нулевая) и ФДМ (близкая к ключевой ставке) может быть существенной на дистанции. В моем опыте, эта модель «постоянного паркинга» позволяет мне эффективно использовать каждый рубль, не допуская простоя капитала.

Налоговые сюрпризы: не наступите на эти грабли

С налогами в России всегда есть свои особенности. Большинство российских БПИФов денежного рынка имеют статус «фонда» и для физических лиц НДФЛ рассчитывается с разницы между ценой покупки и продажи пая. Брокер обычно выступает налоговым агентом. Но есть одно «но»: если вы держите паи менее трех лет, то при продаже придется заплатить 13% с прибыли. Это важно помнить! Хотя для ФДМ, которые используются для краткосрочных операций, это обычно не проблема, так как прибыль там невелика.

Предостережение: некоторые брокеры предлагают «квази-ФДМ», которые на самом деле являются фондами, инвестирующими в краткосрочные облигации или сделки РЕПО, но не имеют статуса БПИФ. В таких случаях механизм налогообложения может отличаться, и иногда вам придется самостоятельно декларировать доход. Всегда внимательно читайте проспект фонда и условия брокера. Я однажды чуть не наступил на эти грабли, когда увидел заманчивое предложение от одного небольшого брокера: доходность была отличная, но оказалось, что это не классический БПИФ, и налоговая отчетность ложилась на меня. Пришлось отказаться.

Ликвидность: деньги всегда под рукой

В отличие от срочных банковских вкладов, где за досрочное снятие можно поплатиться всеми начисленными процентами, ФДМ дают почти мгновенный доступ к деньгам. Покупаете и продаете паи через брокерское приложение так же легко, как акции. Операции обычно исполняются в течение нескольких минут или часов (режим Т+0 или Т+1). Это критически важно для меня, как для активного инвестора: если вдруг появляется интересная идея или нужно срочно внести деньги на другой счет, я не теряю время и, главное, не теряю доход.

Мой кейс: в начале 2024 года, когда рынок акций просел после некоторых геополитических событий, у меня была крупная сумма в ФДМ. Я буквально за 15 минут продал паи, деньги пришли на брокерский счет, и я успел купить несколько перспективных акций на дне. Если бы эти деньги лежали на банковском депозите, я бы потерял эту возможность, пока ждал бы закрытия вклада и перевода средств.

Что искать при выборе фонда денежного рынка

• Комиссия управляющей компании (УК): это, по сути, плата за управление фондом. Чем ниже, тем лучше. Обычно это 0.2-0.5% годовых, что довольно мало. Но не забывайте, что есть еще комиссии брокера за покупку/продажу.
• База активов: в какие именно инструменты вкладывает фонд? Чем консервативнее и ликвиднее, тем надежнее. Для меня идеальны те, что ориентированы на ОФЗ-ПК (облигации федерального займа с плавающей ставкой, привязанной к ключевой ставке ЦБ) или краткосрочные сделки РЕПО.
• Доходность: сравнивайте историческую доходность с ключевой ставкой ЦБ за аналогичный период. Хороший ФДМ должен показывать доходность, близкую к ключевой ставке за вычетом комиссий. Но помните: прошлая доходность не гарантирует будущую!
• Размер фонда: крупные фонды обычно более стабильны и ликвидны.

Предостережения: не все коту масленица

Риск управляющей компании и брокера

Важно помнить, что ФДМ, в отличие от банковских вкладов, не застрахованы Агентством по страхованию вкладов (АСВ). Это не значит, что ваши деньги исчезнут в один момент, но в случае банкротства управляющей компании или брокера (если паи хранятся у него), процесс возврата средств может быть долгим и сложным. Всегда выбирайте надежных, системно значимых брокеров и управляющие компании. Я лично предпочитаю работать только с «тяжеловесами» рынка, у которых есть запас прочности.

Иллюзия постоянства доходности

Доходность ФДМ очень сильно привязана к ключевой ставке ЦБ. Если Центральный банк начинает активно снижать ставку (что вполне возможно в 2025 году, если инфляция будет под контролем), то и доходность ваших ФДМ будет падать. Не стоит рассчитывать на 15% годовых, если ключевая ставка опустится до 7%. Это не «вечный двигатель» для высокого дохода, а скорее индикатор состояния денежного рынка.

Мой опыт: я помню, как в конце 2023 года, когда ключевая ставка начала расти, все мои ФДМ буквально расцвели, давая двузначную доходность. А потом, в начале 2024-го, когда пошли первые разговоры о возможном снижении, я уже начал пересматривать свой портфель, частично выводя деньги из ФДМ в более долгосрочные облигации или акции, чтобы зафиксировать более высокую доходность на длинной дистанции. Это постоянная игра в шахматы с рынком.

Заключительные мысли: ваш личный «сейф»

Фонды денежного рынка — это не панацея и не инструмент для быстрого обогащения. Но это отличный, надежный и гибкий способ управлять своей ликвидностью. Для меня это как личный сейф, который всегда под рукой, но при этом дает небольшую, но стабильную прибавку к капиталу. В условиях российской реальности 2025 года, когда финансовый ландшафт постоянно меняется, умение эффективно управлять кэшем становится одним из ключевых навыков успешного инвестора.

Если вы до сих пор держите свободные деньги на брокерском счете без дела или на обычном текущем счету в банке, очень рекомендую присмотреться к ФДМ. Это может стать тем маленьким, но значимым шагом к более эффективному управлению вашими финансами.

***

Отказ от ответственности

Данная статья носит исключительно информационный характер и выражает личное мнение автора, основанное на его опыте. Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не должна рассматриваться как призыв к действию. Инвестиции в фонды денежного рынка, как и любые другие инвестиции, сопряжены с риском. Перед принятием инвестиционных решений всегда проводите собственное исследование и, при необходимости, консультируйтесь с квалифицированным финансовым советником. Прошлая доходность не гарантирует будущую.