Как работает фондовая биржа

Как работает фондовая биржа: мой взгляд изнутри российских реалий 2025 года

Привет, друзья! Если вы читаете эти строки в 2025 году, значит, мир вокруг нас продолжает крутиться, а вместе с ним и фондовый рынок. За эти годы я видел столько всего: и эйфорию бычьих ралли, и панику медвежьих обвалов, когда казалось, что дно уже пробито, а снизу постучали. Многие думают, что биржа – это какой-то заоблачный мир для избранных, но на самом деле, это всего лишь механизм, мощный, сложный, но вполне постижимый. Я здесь не для того, чтобы пересказывать учебники. Моя цель – поделиться тем, что я нащупал руками, набил шишек и вынес из 18 лет прямого взаимодействия с этим живым, дышащим организмом, особенно в наших, российских реалиях.

Что такое фондовая биржа на самом деле

Представьте себе огромный, постоянно гудящий базар, где вместо картошки и яблок торгуют кусочками компаний, долгами государств и даже правами на будущие события. Московская биржа (Мосбиржа) – это наше отечественное сердце этой системы. Здесь встречаются те, кто хочет продать (например, часть своего бизнеса, выпустив акции), и те, кто хочет купить (инвесторы вроде нас). Все это происходит молниеносно, электронно, и регулируется так, чтобы не было хаоса. По сути, биржа – это инструмент для перераспределения капитала: одни компании привлекают деньги для развития, другие инвесторы пытаются эти деньги приумножить.

Кто здесь главный: игроки на поле

Чтобы не запутаться, давайте разберемся, кто есть кто на этом финансовом поле:

• Инвестор: Это мы с вами. Те, кто хочет приумножить капитал. От новичка, который только открыл ИИС, до крупного фонда с миллиардами под управлением. Разница лишь в масштабах и наличии статуса квалифицированного инвестора, который в 2025 году открывает доступ к более сложным инструментам, но и требует глубокого понимания рисков.
• Брокер: Наш проводник. Без брокера на биржу не попасть. Он – лицензированный посредник, который исполняет наши приказы. Я помню, как в начале 2000-х брокеры были такими, знаете, суровыми мужиками в галстуках, которым звонили по телефону. Сейчас это удобные приложения на смартфоне. Но суть та же: они берут комиссию за каждую сделку. Лайфхак: внимательно изучайте тарифы. У некоторых брокеров комиссия за оборот может съесть львиную долю мелкой прибыли. А еще, в нынешних условиях 2025 года, выбор брокера – это не только про тарифы, но и про устойчивость к внешним шокам и санкциям. Некоторые мои знакомые в 2022 году столкнулись с заморозкой активов у брокеров, имеющих сильные связи с западными структурами. Сейчас, слава богу, ситуация стабилизировалась, но урок выучен: диверсифицируйте и брокеров тоже.
• Биржа: Сама площадка, организатор торгов. Она устанавливает правила, обеспечивает прозрачность, следит за порядком. Мосбиржа – это не только акции, это и облигации, валюта, срочный рынок (фьючерсы, опционы), а теперь еще и цифровые финансовые активы (ЦФА), которые активно развиваются в России.
• Депозитарий: Хранитель наших ценных бумаг. Он ведет учет, кто чем владеет. Брокер просто дает доступ к торгам, а бумаги лежат в депозитарии.
• Клиринговый центр: Гарант исполнения сделок. Он следит, чтобы все расчеты прошли корректно, и никто не остался в дураках.
• Регулятор (Банк России): Наш ЦБ, который стоит на страже всей системы, выдает лицензии, контролирует, чтобы не было манипуляций и мошенничества. Это как дорожный инспектор на этом оживленном базаре.

Как рождаются сделки: магия «стакана»

Каждая сделка начинается с заявки. Их два основных типа:

• Рыночная заявка: «Купи/продай прямо сейчас по любой цене, которая есть на рынке».
• Лимитная заявка: «Купи/продай, но только если цена достигнет вот этого уровня или лучше».

Мой опыт показывает: всегда старайтесь использовать лимитные заявки, особенно на волатильном рынке. Однажды, в горячке, я выставил рыночную заявку на покупку довольно ликвидной акции, а в «стакане» (это таблица заявок на покупку и продажу) как раз образовался небольшой «провал» – и меня исполнили по цене заметно выше, чем я ожидал. Мелочь, но неприятно.

«Стакан» – это, по сути, сердце биржи, которое видно каждому инвестору через терминал. Это список всех лимитных заявок на покупку (bid) и продажу (ask) по конкретной бумаге. Сверху – лучшие цены. Чем глубже «стакан», тем ликвиднее бумага. Лайфхак: если вы торгуете активно, научитесь читать «стакан». Он может подсказать, где сильные уровни поддержки или сопротивления, где крупные игроки выставляют свои ордера.

Когда цена в заявке на покупку совпадает с ценой в заявке на продажу, сделка исполняется. И так миллиарды раз в день. После сделки включается клиринговый центр, который проверяет, что у продавца есть бумаги, а у покупателя – деньги. Затем депозитарий меняет записи о владельцах. Обычно это занимает один или два рабочих дня (режим T+1 или T+2), но для некоторых инструментов расчеты могут быть мгновенными.

Что покупаем-продаем: меню биржи

На бирже торгуется множество инструментов. Вот основные, с которыми сталкивается частный инвестор в России:

• Акции: Кусочки компаний. Купил акцию – стал совладельцем. Можешь получать дивиденды, голосовать на собраниях акционеров (хотя для мелкого инвестора это скорее формальность). В России сейчас фокус на «голубые фишки» Мосбиржи – Сбер, Газпром, Лукойл, Яндекс. Но не забывайте, что даже у таких гигантов бывают свои сюрпризы. В 2022 году многие были шокированы отменой дивидендов у некоторых компаний. Это к слову о рисках.
• Облигации: Долги. Ты даешь деньги в долг компании или государству (ОФЗ – облигации федерального займа) и получаешь за это проценты (купоны). Менее рискованные, чем акции, но и доходность, как правило, ниже. Идеальный инструмент для консервативной части портфеля. Мой личный совет: при выборе корпоративных облигаций всегда смотрите на кредитный рейтинг эмитента. Не гонитесь за высокой доходностью – она часто коррелирует с высоким риском невозврата. В 2025 году на российском рынке особенно актуальны замещающие облигации, которые призваны заменить еврооблигации, заблокированные из-за санкций. Это интересная возможность, но требует понимания их специфики.
• Паи инвестиционных фондов (ПИФы, ETF): Готовые портфели. Покупая пай, вы инвестируете сразу в несколько активов, управляемых профессионалами. ETF (Exchange Traded Funds) торгуются на бирже как обычные акции, что делает их очень удобными. В России сейчас активно развиваются БПИФы – биржевые паевые инвестиционные фонды. Это отличный способ диверсифицировать портфель, если вы не хотите или не можете самостоятельно выбирать отдельные акции. Но и здесь есть нюансы: комиссии за управление, иногда разница между ценой покупки и расчетной стоимостью активов (премия/дисконт).
• Цифровые финансовые активы (ЦФА): Новый горизонт. Это что-то вроде токенизированных активов, которые могут быть привязаны к чему угодно: от золота до прав на долю в стартапе. В 2025 году это направление только набирает обороты, и Мосбиржа активно работает над инфраструктурой. Тут пока больше вопросов, чем ответов, но потенциал огромный. Сюда бы я советовал заходить только с небольшой частью капитала и после тщательного изучения – это территория первопроходцев.

Мои «грабли» и «золотые правила»: что не напишут в учебниках

За 18 лет на рынке я набил немало шишек. Вот несколько уроков, которые не всегда найдешь в общих источниках:

• Психология – ваш главный враг (и друг): Рынок – это не только цифры, это эмоции. Страх упустить прибыль (FOMO) и паника при падении – вот два кита, на которых спотыкаются новички, да и опытные порой тоже. Я помню 2008 год, когда казалось, что мир рушится. Многие распродали все на дне. А потом рынок восстановился. Мой лайфхак: выработайте свою инвестиционную стратегию и придерживайтесь ее, несмотря на «шум» вокруг. Эмоции – это топливо, но не руль.
• Диверсификация – не просто слово: Не кладите все яйца в одну корзину. Это банально, но это работает. Акции, облигации, разные отрасли, разные валюты. В 2022 году те, кто имел диверсифицированный портфель, пусть и сильно просел, но не потерял всё. Те, кто сидел в одном-двух активах, получили удар под дых.
• Риск-менеджмент: ваш страховочный трос: Перед каждой сделкой задайте себе вопрос: сколько я готов потерять? Устанавливайте стоп-лоссы (автоматические заявки на продажу при достижении определенной цены), но помните, что на сверхволатильном рынке они могут «проскальзывать». Никогда не используйте последние деньги для инвестиций. И забудьте про маржинальную торговлю (торговля с плечом), пока не поймете ее на 100%. Это как кататься на мотоцикле без шлема – иногда везет, но последствия могут быть фатальными. Я сам в молодости попал впросак с плечом, когда рынок пошел не в мою сторону, и пришлось закрывать позицию с существенным убытком. Это был болезненный, но очень ценный урок.
• «Торговые роботы» – палка о двух концах: Сейчас многие брокеры предлагают алготрейдинг. Это удобно, но не панацея. Робот не чувствует рынка, не читает новостей между строк. Он работает по заложенному алгоритму. В моем опыте, модель X, которая основывалась на трендовых индикаторах, в боковом движении рынка начинала активно «сливать» капитал, пока я не отключил ее вручную. Всегда контролируйте своих «железных помощников».
• Налоги: не забудьте про дядю Сэма (или дядю Васю из ФНС): Помните про 13% НДФЛ с прибыли. Брокеры обычно выступают налоговыми агентами, но бывают нюансы, особенно при работе с разными брокерами или с ИИС. ИИС, кстати, – отличный инструмент для налоговых вычетов, если вы еще не используете его. Тип А (вычет на взнос) или Тип Б (вычет на доход) – выбирайте, что вам ближе, но помните, что деньги должны пролежать на счете минимум три года. В 2025 году многие уже задумываются о новом типе ИИС, который должен прийти на смену текущим, так что следите за законодательными изменениями.
• Геополитика и санкции: российская специфика 2025: Наш рынок – это отдельная песня. Он очень чувствителен к геополитическим новостям. То, что на Западе вызвало бы легкое беспокойство, у нас может обвалить индексы на десятки процентов. Приходится постоянно держать руку на пульсе новостей, читать аналитику, но и не поддаваться панике. И помните про риски, связанные с дальнейшими санкциями. Некоторые активы, особенно с иностранным участием, могут оказаться под ударом. Сейчас, в 2025 году, вопрос о редомициляции компаний, которые ранее были зарегистрированы за рубежом, но ведут бизнес в России, стоит особенно остро. Успешная редомициляция может стать сильным драйвером роста, но и затягивание процесса или его провал – серьезным риском.

Важное предупреждение: вся информация в этой статье носит исключительно ознакомительный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в фондовый рынок всегда сопряжены с риском потери капитала. Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, рекомендуем провести собственное исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным финансовым советником.