Инвестиции в облигации – это, казалось бы, простой и понятный инструмент: купил, держишь, получаешь купоны. Красота! Но вот наступает момент, когда брокер или ФНС напоминают о себе, и ты понимаешь, что не все так радужно. Речь, конечно, о налогах с купонов. И если вы думаете, что тут все прямолинейно, то я, как человек, который съел на этом не одну собаку за свои почти два десятка лет на рынке, готов вас разубедить. Здесь кроется столько подводных камней, что порой кажется, будто ты плывешь на айсберг в открытом море. А ведь на дворе уже почти 2025 год, и некоторые нюансы становятся еще острее.
Базовые правила и первые шишки
Начнем с основ, но не с тех, что в учебниках, а с тех, что прочувствованы на собственной шкуре. Стандартная ставка НДФЛ с купонов – 13%, а для доходов свыше 5 миллионов рублей за год – 15%. Ваш брокер, как правило, выступает налоговым агентом, то есть он сам удерживает и перечисляет налог. Казалось бы, удобно: сиди, получай, не парься. Но это только на первый взгляд.
Мой первый звоночек прозвенел лет десять назад, когда я, довольный, получал купоны с корпоративных облигаций. Вроде все сходилось, но потом, углубившись в брокерский отчет, я обнаружил, что сумма выплаченного налога как-то «плавает». Оказалось, что брокер при расчете налоговой базы учитывает не только купон, но и НКД (накопленный купонный доход), который я платил при покупке, а потом получал при продаже. Но вот вычеты по НКД при покупке делались только тогда, когда я продавал облигацию, а не получал купон. И если я держал облигацию долго, несколько купонных периодов, это могло создать временный «перекос» в налоговой базе. Мне пришлось буквально вручную сверять каждую операцию, чтобы понять логику. Лайфхак: никогда не доверяйте брокерскому отчету слепо, особенно если у вас много операций или вы покупаете/продаете облигации с НКД. Проверяйте каждую цифру, иначе потом будете кусать локти, когда ФНС пришлет «письмо счастья».
Офз: не все йогурты одинаково полезны
ОФЗ – это святое, наш надежный якорь в бушующем море рынка. Но и здесь есть свои нюансы. Помните старые добрые ОФЗ, выпущенные до 1 января 2017 года? Вот по ним купоны до сих пор не облагаются НДФЛ. Это реальный, жирный плюс. Я до сих пор держу несколько таких бумаг в портфеле, это как старый верный друг, который не подведет. Новые ОФЗ, выпущенные после этой даты, уже облагаются налогом по полной программе – 13% или 15%.
Как отличить? Самый простой способ – смотреть на дату выпуска или регистрационный номер. У старых ОФЗ, например, часто встречается суффикс «ПК» (постоянный купон) или «АД» (амортизация долга), и они обычно имеют более низкий купон по сравнению с современными аналогами, но это компенсируется налоговой льготой. В моем опыте, эта модель «старых ОФЗ» имеет особенность: их ликвидность может быть ниже, чем у новых, но для долгосрочного инвестора, который держит до погашения, это некритично. Главное – не прозевать эту налоговую фишку.
Корпоративные облигации: доходность манит, налоги кусают
С корпоративными облигациями все еще интереснее. Если купонный доход превышает ключевую ставку ЦБ, увеличенную на 5%, то разница облагается налогом. Но это правило действовало до 2021 года, а с 2021 года все купоны по корпоративным облигациям облагаются НДФЛ в полном объеме, независимо от их размера. Это важный момент, который многие по привычке упускают из виду. У меня был кейс, когда я купил высокодоходные облигации одной компании, которая обещала буквально золотые горы. Купон был заоблачный. Я, по старой памяти, прикинул, что часть купона будет облагаться, а часть нет (по тому самому правилу ключевой ставки). Каково же было мое удивление, когда брокер удержал налог со всей суммы! Пришлось перелопачивать Налоговый кодекс РФ, чтобы убедиться, что да, с 2021 года лавочка прикрыта. Это классический пример, когда «общие источники» могут давать устаревшую информацию, а реальность уже ушла вперед.
Лайфхак: всегда проверяйте актуальное законодательство, особенно если речь идет о высокодоходных бумагах. То, что работало вчера, завтра может обернуться неприятным сюрпризом.
Еврооблигации: валютный фактор и двойное налогообложение
А вот еврооблигации – это вообще отдельная песня, да еще и на иностранном языке. Если вы покупаете их через российского брокера, он, как правило, выступает налоговым агентом. Но тут в игру вступает валютная переоценка. Вы получаете купон в долларах, евро или другой валюте, а налоговая база считается в рублях по курсу ЦБ на дату выплаты. И вот тут начинается самое интерес: если рубль ослаб к валюте облигации, то вы можете заплатить налог не только с купона, но и с курсовой разницы, которую брокер включит в налоговую базу. Даже если вы не продавали облигацию!
У меня был случай с евробондами Минфина, номинированными в долларах. Купон пришел, брокер удержал налог. Через полгода я решил продать часть бумаг, и тут обнаружил, что налоговая база по продаже оказалась значительно выше, чем я ожидал. Оказалось, что брокер при расчете налоговой базы по купонам (а потом и по продаже) учитывал курсовую разницу, возникающую между датой получения купона (или покупки/продажи) и датой конвертации в рубли. Это не всегда очевидно из стандартных отчетов. Мой совет: если работаете с еврооблигациями, ведите свой учет в двух валютах – в валюте номинала и в рублях. Это поможет вам видеть полную картину и понимать, откуда берутся эти «лишние» налоги.
Если же вы покупаете еврооблигации через иностранного брокера, то вся ответственность по уплате налогов ложится на вас. Придется самостоятельно подавать декларацию 3-НДФЛ, конвертировать все доходы в рубли по курсу ЦБ на дату получения и платить налог. И не забывайте про возможность зачета налогов, уплаченных за рубежом, если у России есть соглашение об избежании двойного налогообложения со страной эмитента. Это целый квест, и я сам не раз запаривался с этой бюрократией.
Иис: налоговые льготы с подвохом
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) – отличный инструмент для получения налоговых вычетов. Но и здесь есть свои нюансы, особенно касающиеся купонов.
- ИИС типа А (налоговый вычет на взносы): Купоны, полученные на ИИС, облагаются налогом. Брокер удерживает НДФЛ. Однако, если вы держите ИИС более трех лет, то по истечении этого срока, когда вы закрываете счет, вы можете получить вычет на внесенные средства. И тут возникает вопрос: а как же купоны? Если купоны реинвестировались на ИИС, то по сути, вы платили с них налог, а потом могли получить вычет на сумму, которая включает эти купоны. Это может быть выгодно, но только если вы не выводите деньги с ИИС до срока.
- ИИС типа Б (налоговый вычет на доход): Вот тут начинается самое интересное. По идее, ИИС типа Б освобождает от НДФЛ весь инвестиционный доход, полученный на счете, после трех лет владения. Это включает и купоны. Но! Брокер все равно удерживает налог с купонов по мере их поступления. А возврат налога происходит только при закрытии ИИС, если вы выбрали тип Б и предоставили подтверждающие документы из ФНС. Это значит, что ваши деньги какое-то время «висят» в налоговой, пока вы не закроете счет. Для меня это был дискомфорт, потому что я привык видеть чистые деньги на счету. Лайфхак: если вы планируете ИИС типа Б, будьте готовы, что налоги с купонов будут временно удерживаться, и вы получите их обратно только при закрытии счета. Это не ошибка брокера, это такая механика.
Мой личный опыт подсказывает, что для большинства инвесторов, особенно начинающих, ИИС типа А с его ежегодными вычетами на взносы понятнее и проще в управлении, если вы не планируете активно торговать и фиксировать прибыль. А купоны… ну что ж, пусть брокер с ними разбирается, главное, чтобы в конце года сумма вычета перекрывала уплаченные налоги.
Нкд и налоговые вычеты: дьявол в деталях
НКД (накопленный купонный доход) – это та часть купона, которую вы платите продавцу облигации при покупке и получаете от покупателя при продаже. Брокеры учитывают НКД при расчете налоговой базы. Это означает, что если вы купили облигацию с НКД, а потом продали ее с НКД, то при расчете налога на доход от продажи облигации, уплаченный вами НКД будет вычтен, а полученный НКД – добавлен. Звучит сложно? На практике это означает, что если вы купили облигацию за 1000 рублей + 50 рублей НКД, а через месяц продали за 1000 рублей + 20 рублей НКД, то ваш доход от продажи будет не 0, а -30 рублей, а еще налог будет удержан с купона. Но самое главное: НКД, уплаченный при покупке, учитывается при расчете финансового результата только при продаже или погашении облигации. Если вы просто держите облигацию и получаете купоны, то налог с купонов будет удержан в полном объеме, независимо от того, сколько НКД вы заплатили при покупке. Это может создать ощущение, что вы платите налог «с воздуха», пока не произойдет продажа или погашение.
Что касается налоговых вычетов, то здесь есть приятный момент: вы можете уменьшить налоговую базу по купонам на убыток, полученный от продажи других ценных бумаг (в том числе других облигаций) в течение того же налогового периода. Это очень полезно для активных инвесторов. У меня был год, когда я неудачно вложился в акции одной компании, и убыток был существенным. Зато купоны по облигациям сыпались исправно. В конце года, когда брокер подвел итоги, я увидел, что налог на купоны был значительно меньше, чем я ожидал, потому что убыток по акциям был зачтен. Это не «лайфхак» в чистом виде, а скорее законная оптимизация, но многие о ней забывают или не знают, что это работает автоматически у брокера.
2025 год: что ждать?
К 2025 году существенных изменений в налогообложении купонов не ожидается, но всегда стоит быть начеку. Российское налоговое законодательство – штука подвижная. Я лично всегда отслеживаю любые новостные сводки от Минфина и ФНС, касающиеся изменений в Налоговом кодексе. Особенно это касается потенциальных изменений в ставках НДФЛ или правил учета доходов и расходов. В моем опыте, модель «постоянного мониторинга» лучше, чем «пожинать плоды незнания».
Отказ от ответственности
Данная статья носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Автор не несет ответственности за любые решения, принятые читателем на основе изложенной информации. Перед принятием инвестиционных решений рекомендуется проконсультироваться с квалифицированным финансовым советником. Налоговое законодательство может меняться, и всегда следует сверяться с актуальными нормативно-правовыми актами.
