Привет, друзья! Если вы хоть раз задумывались о том, чтобы сделать свой первый шаг в мир инвестиций, но акции кажутся слишком рискованными, а банковские вклады уже не греют душу, то эта статья для вас. Сегодня мы поговорим про облигации, а конкретно – про облигации такого гиганта, как Газпром. Для меня это не просто теория из учебников, это мой личный, выстраданный и очень успешный путь, который начался почти два десятилетия назад. И я вам расскажу, как это работает на практике, в наших, российских реалиях 2025 года, со всеми нюансами, которые не найти в общих брошюрах.
Почему именно газпром? Скала в вашем портфеле
Представьте себе: вы строите дом, и вам нужен прочный фундамент. Для меня в инвестициях таким фундаментом всегда были облигации крупных, системообразующих компаний. Газпром – это не просто компания, это, по сути, часть российской экономики, государственная машина, которая генерирует колоссальные потоки наличности. Дефолт Газпрома – это событие из разряда апокалиптических сценариев, которые даже не хочется обсуждать. Это не значит, что рисков нет совсем, но они минимальны по сравнению с каким-нибудь стартапом или даже банком средней руки.
Мой опыт показывает: в периоды турбулентности, когда рынок лихорадит, акции летают вверх-вниз, а депозиты предлагают смешные проценты, облигации Газпрома остаются тем якорем, который удерживает портфель от полного погружения. Помню, как в 2018 году, когда ключевая ставка ЦБ была ниже 7%, я брал «Газпром» серии БО-04 с купоном в 8.5% – это казалось манной небесной на фоне банковских предложений. И эта «манна» исправно капала на счет каждый квартал.
Анатомия облигации: купон, номинал, нкд – не так страшен черт
Давайте разберем основные понятия, чтобы вы не чувствовали себя в дремучем лесу. Это важно, потому что именно в этих деталях кроется дьявол (и прибыль!).
- Номинал: это та сумма, которую эмитент (Газпром) обещает вам вернуть в конце срока. В большинстве случаев это 1000 рублей. То есть, покупая облигацию за 990 рублей, вы знаете, что через, скажем, три года получите обратно 1000. Приятно, правда?
- Купон: это процентный доход, который эмитент регулярно выплачивает держателю облигации. Это как проценты по вкладу, только частота выплат может быть разной: раз в месяц, квартал, полгода. Для Газпрома чаще всего это полугодовые или квартальные выплаты. Например, облигация с номиналом 1000 рублей и купоном 8% годовых будет приносить вам 80 рублей в год.
- Доходность к погашению (ДКП): это самый важный показатель. Он учитывает и купоны, и разницу между ценой покупки и номиналом, и время до погашения. Если облигация продается дешевле номинала (например, за 980 рублей), то ДКП будет выше купонной доходности, потому что в конце вы получите 1000 рублей.
- НКД (накопленный купонный доход): вот это настоящий «подводный камень» для новичков. НКД – это часть купона, которая накопилась с момента последней выплаты. Если вы покупаете облигацию, вы платите не только ее рыночную цену, но и НКД продавцу. И наоборот: если продаете, вам брокер выплачивает НКД. Пример: если купон выплачивается раз в полгода (182 дня), и вы покупаете облигацию через 91 день после последней выплаты купона, вы заплатите продавцу половину следующего купона в виде НКД. Это нормально, но многие новички об этом забывают и удивляются, почему их первая покупка «дороже», чем они ожидали. Или вот, когда только начинал, столкнулся с тем, что в приложении одного брокера (не будем показывать пальцем, но начинается на «С») НКД отображался мелким шрифтом, и я чуть не купил облигацию прямо перед выплатой купона, не учтя, что он начислен и мне придется его заплатить.
Мой первый шаг: как я выбирал и покупал
Мой первый опыт покупки облигаций Газпрома был еще в те времена, когда не было таких удобных мобильных приложений. Приходилось звонить брокеру или сидеть за терминалом. Сейчас же все проще: вы открываете брокерский счет (Тинькофф, Сбер, ВТБ, БКС – выбор огромен, ищите того, кто удобен вам по интерфейсу и комиссиям), пополняете его и заходите в раздел «Облигации». Там в поиске вбиваете «Газпром» и смотрите доступные выпуски. Их может быть десятки! Как выбрать?
Я всегда смотрю на несколько вещей:
- Срок погашения: мне комфортнее с облигациями до 3-5 лет. Чем длиннее срок, тем больше облигация реагирует на изменения ключевой ставки.
- Купон: чем выше, тем приятнее. Но смотрите не только на купон, а на ДКП.
- Ликвидность: это объем торгов. Если объем маленький, то продать облигацию быстро по хорошей цене может быть проблемой. Для Газпрома это редкость, но для менее известных эмитентов – сплошь и рядом.
Когда я в первый раз покупал, я взял облигацию с ежеквартальной выплатой купона. Для меня это был своего рода «тест-драйв»: посмотреть, как приходят деньги, как все работает. И это сработало! Получать регулярные выплаты на счет – это очень мотивирует.
Лайфхаки от бывалого: как выжать максимум
Вот то, чего вы не найдете в рекламных буклетах брокеров.
- ИСЖ (индивидуальный инвестиционный счет) – налоговая магия: если у вас еще нет ИСЖ, бегом открывайте! Это самая выгодная штука для частного инвестора в России. Есть два типа:
- Тип А: вы получаете налоговый вычет 13% от внесенной суммы (до 400 000 рублей в год). То есть, вложили 400к, получили 52к обратно от государства. Это чистый, гарантированный доход! На облигации Газпрома это ложится идеально.
- Тип Б: вы освобождаетесь от уплаты налога со всей прибыли по операциям на ИСЖ. Если вы планируете активно торговать или держать облигации до погашения и получать много купонов, это может быть выгодно.
Я использую Тип А. Вношу деньги, покупаю облигации Газпрома, получаю вычет, а затем реинвестирую его. Это как иметь дополнительный гарантированный купон от государства.
- Реинвестирование купонов: это основа сложного процента, восьмого чуда света, как говорил Эйнштейн. Получили купон? Не тратьте его! Купите на него еще одну облигацию. Или часть облигации. Со временем, эти маленькие ручейки сольются в полноводную реку. Я всегда стараюсь сразу же докупать, как только купоны приходят на счет.
- Амортизация и оферта – читайте эмиссионную документацию: не все облигации одинаковы.
- Амортизация: некоторые облигации гасятся не целиком в конце срока, а частями. То есть, вам возвращают номинал по кусочкам. Это может быть сюрпризом. Помню, как в 2022 году у меня была облигация, которая начала гаситься частями. Я думал, это ошибка, а оказалось, фича. Нужно всегда читать эмиссионную документацию – там все расписано.
- Оферта: это право эмитента (Газпрома) или инвестора досрочно погасить облигацию по заранее оговоренной цене. Для вас это может быть как возможностью, так и риском. Если эмитент объявляет оферту, он может выкупить облигацию по номиналу, а вы рассчитывали на более высокую доходность. Это редкость для Газпрома, но знать нужно.
- Отслеживание рынка и новостей: несмотря на стабильность Газпрома, следите за ключевой ставкой ЦБ, за новостями по компании и геополитике. Иногда облигации могут просесть в цене (например, если ставка ЦБ резко вырастет, то новые выпуски будут предлагать более высокую доходность, а старые упадут в цене). Но это не страшно, если вы держите до погашения.
Подводные камни: о чем не расскажут в брошюрах
Даже у такого гиганта, как Газпром, есть свои «но».
- Инфляция – тихий убийца доходности: купонный доход фиксирован, но если инфляция разгоняется, то реальная доходность может оказаться ниже ожидаемой. В 2025 году, с учетом текущих трендов, рублевые облигации гигантов вроде Газпрома будут актуальны, но важно следить за инфляцией. Иногда можно найти облигации с плавающим купоном, привязанным к инфляции или ключевой ставке – вот это уже интереснее в периоды высокой неопределенности.
- Ликвидность: да, у Газпрома она высокая, но не у всех выпусков. Если вам срочно понадобятся деньги, а выбранная вами серия торгуется вяло, вы можете продать ее с дисконтом. Всегда смотрите на объем торгов в стакане брокера.
- Геополитика: для Газпрома это, пожалуй, самый большой риск. Хотя облигации менее чувствительны к новостям, чем акции, крупные геополитические потрясения могут влиять на их котировки и, в теории, на способность компании обслуживать долг. Но опять же, для Газпрома это очень маловероятно.
- Ошибка новичка: покупка перед купоном без учета НКД: я уже упоминал, но повторюсь. Не покупайте облигацию за день до выплаты купона, если не понимаете, что происходит с НКД. Вы заплатите продавцу почти весь купон, а получите его через день. Вы будете в минусе на брокерских комиссиях. Лучше подождать выплаты купона и купить ее уже после этого, без начисленного НКД.
Мой кейс: история одной облигации
В 2020 году, на волне пандемийной паники, я купил облигации Газпром капитал серии БО-001Р-09. Доходность к погашению тогда была около 7.8% годовых, что на тот момент было очень неплохо. Цена была чуть ниже номинала, около 990 рублей. Я держал их на своем ИСЖ. Каждый квартал мне приходил купон. Я не тратил эти деньги, а покупал на них новые облигации – иногда это были те же Газпромы, иногда ОФЗ, иногда облигации других крупных эмитентов. За три года, до погашения, облигация принесла мне стабильный доход, а за счет реинвестирования и налогового вычета по ИСЖ, моя общая доходность по этим деньгам оказалась существенно выше 10% годовых. Это был не взрывной рост, но очень надежная, предсказуемая прибыль, которая уверенно обгоняла инфляцию и банковские депозиты. Это именно та «золотая жила» для тех, кто ценит стабильность и не готов к адреналиновым американским горкам акций.
Надеюсь, мой опыт поможет вам сделать свой первый, уверенный шаг в мир инвестиций. Облигации Газпрома – это отличный старт.
Отказ от ответственности: Данная статья носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Автор не несет ответственности за любые инвестиционные решения, принятые на основе информации, представленной в этом материале. Инвестиции на фондовом рынке сопряжены с рисками. Перед принятием инвестиционных решений рекомендуется провести собственное исследование или проконсультироваться с квалифицированным финансовым советником.
